波动率系统与状态切换：让 HMM 听懂市场的心跳
量化策略图鉴 · 第 19 篇 · 分类 volatility_systems（32 个策略）· 2026-09-02
1963 年 Mandelbrot 留下过一句被引用了六十年的观察：价格的大幅变动倾向于紧跟大幅变动，小幅变动倾向于紧跟小幅变动——波动率聚集。它意味着市场不是一台参数恒定的机器，而是在\”平静\”与\”狂暴\”两种性格之间来回切换。顺着这条路，量化界发展出两套语言：一套用隐马尔可夫模型（HMM）把切换本身建模成隐含状态；另一套用 VIX 这样的\”恐慌温度计\”直接测量当前体温。还有一个小众但迷人的流派——航天工程师 John Ehlers 把雷达信号处理搬进技术分析，用滤波器和 Fisher 变换从价格里\”解调\”出市场循环。
本篇解读 tests/functional/strategies/volatility_systems/ 下的 32 个策略：HMM 状态检测、VIX 系列代理指标、波动率分位仓位、Ehlers 循环家族。单资产策略多为 XAUUSD 日线（2008-2025）或 M15（2025-12 至 2026-03）。
分类速览
| HMM Regime D |
